Sudjelovanje na Skupštini 2017.

Poštovani članovi, podržavatelji, dioničari!

Mailove ste dobili, ili barem velika većina vas, kojima vas pozivamo na sudjelovanje na Skupštini; bilo osobno bilo putem davanja Udruzi punomoći za zastupanje. Isto činimo i ovim putem. Kod slanja punomoći imajte u vidu rokove. Naime, record date je 27.4., što znači da bi na našu osječku adresu vaše punomoći trebale stići najkasnije 21.4.2017. Ako niste sigurni da će dotada stići, punomoći možete poslati direktno u Društvo. Adresa je:
Valamar Riviera d.d.
Stancija Kaligari 1
52442 Poreč

Ove godine prvi put idem na Skupštinu bez grča u želucu. Nadam se da će tako i ostati i da neće biti nekih iznenađenja u zadnji čas, kao što je bilo prošle godine. Nećemo iznositi protuprijedloge. Dnevni red je sasvim u redu kao i prijedlozi odluka. Kad bi na silu izmišljali protuprijedloge kako bi sebi dali na važnosti ili štogod drugo, bilo bi to alibi ponašanje. Međutim, raspravljat ćemo i iznositi stavove Udruge vezano uz svaku pojedinačnu točku dnevnog reda. Sve su to već poznati stavovi. Samo ćemo ih još malo uobličiti i ispolirati, te ih na Skupštini i iznijeti. Tako da budu formalno i službeno zabilježeni. A iscrpan izvještaj skupštinske rasprave, objaviti ću ovdje nakon Skupštine.

Bez obzira što je sada sve super i nema problema ni konflikata, ipak još jednom apeliram na sve članove da izađemo na Skupštinu u punom broju i snazi. Nemojte da nas svlada komocija i lijenost. Jer sjetite se koliko je vremena trebalo, truda i angažmana Udruge otkad postoji i g. Bakića dok Udruge nije bilo, da bismo došli do stanja i statusa kakve imamo danas. Nemojmo stvari uzimati zdravo za gotovo. I nemojmo se opustiti. Da se ne opuste Uprava i kontrolni vlasnici 🙂

Sretni vam blagdani!

S poštovanjem,
Dejan Rnjak

Stavovi Udruge na dnevni red i prijedloge odluka skupštine

Poštovani!

Iako je predložena dividenda manja od iznosa koji je Udruga tražila i u prošlom tekstu ga argumentirala, smatramo da iznos od 0,8 kn može zadovoljiti ogromnu većinu dioničara. Prijedlog Uprave i NO odličan je balans i kompromis između interesa i očekivanja dioničara, te najboljeg interesa Društva. Imajući u vidu trenutni kontekst i poslovne procese u Društvu, nema razloga da ne vjerujemo procjeni Uprave da je predloženi iznos dividende trenutno najviše što Društvo može isplatiti dioničarima, a da pritom ne ugrozi niti zdravo poslovanje niti razvoj Društva. Ne zaboravimo, iako je dividendni prinos postotno u odnosu na tržišnu cijenu manji negoli je bio prošle godine, fizički je znatno veća za čak 20 lipa po dionici! Priznat ćete da je to puno bolje od dosadašnje prakse rasta dividende za 5 lipa godišnje. Stoga ćemo glasati za predloženu dividendu.

Štoviše, budući je prijedlog, za razliku od prošle godine, sada fer, realan i transparentan; preporuka Udruge članovima i dioničarima koji dividendu, cijelu ili dijelom, namjeravaju reinvestirati, jest da iskoriste mogućnost isplate 25% dividende u dionicama, a ostatak koliko žele dokupe na Burzi, te tako pomognu Društvu. Naime, kupnja na Burzi neutralna je za keš poziciju Društva. Nasuprot tomu, na ovaj način svaki dioničar koji dividendu reinvestira, u prilici je pomoći Društvu da zadrži više gotovine koja mu treba za razvoj i investicije. A 25% je odličan balans (također za razliku od prošle godine) jer time Društvo istovremeno zadržava više gotovine, a da pritom ne “čerupa” trezor do kraja.

Ovdje dugujem osobni disclaimer. Sve dosadašnje dividende na ovaj ili onaj način sam reinvestirao. Ove godine ću iz životnih razloga, dividendu u cijelosti realizirati u novcu. Poziciju što se broja dionica tiče zadržavam.

Što se tiče reizbora članova NO još ćemo razmisliti da li ćemo ići sa nekim prijedlogom ili ne. Načelno, mislimo da bi u tom tijelu trebalo biti mjesta za jednog predstavnika Udruge tj. malih dioničara, te za jednog predstavnika fondova. Tada bi u NO bilo obuhvaćeno i zastupljeno temeljnog kapitala najviše što je trenutno moguće. Na žalost, tu ne bi trebao biti predstavnik privatnih mirovinskih fondova jer za to nema temelja u trenutnoj dioničkoj strukturi. Kažem na žalost jer su u Valamaru minorno izloženi. A AZ OMF kategorije A je čak i poslušao naš “savjet” iz jednog od prošlih tekstova, pa je prošli tjedan potpuno rasprodao svoju poziciju u Valamaru. Nevjerojatno. O fondovima još par rečenica kasnije.

Što se nas tiče, sve je jasno i već rečeno. Nismo nikad bili idioti ni prema firmi, ni prema ljudima koje zastupamo. Odmah na početku jasno smo dali do znanja da, ukoliko ste kratkoročni investitor, Udruga nije za vas. Dakle, nismo dovodili u zabludu ni druge a bogami ni sebe, a da bismo time eventualno nabildali broj članova i temeljni kapital zastupljen kroz Udrugu. Sa tako jasno definiranom početnom pozicijom, išli smo u komunikaciju stava da je razvoj Društva jedini pravi put. U tome smo bili apsolutno prvi, te time možda i pomogli Upravi i kontrolnim vlasnicima da takvu odluku i donesu; rezultate čega vidimo već danas, s čvrstom vjerom da prave stvari tek dolaze.

Shodno tome, Društvo i procese uvijek smo promatrali temeljito i cjelovito, kako sa poslovnog tako i sa tržišnog aspekta; razumijevajući i shvaćajući da samo iz zdravog i rastućeg poslovanja može proisteći financijski rezultat i rast vrijednosti kompanije na tržištu kapitala. Iako smo uvijek čvrsto i beskompromisno zastupali i branili naše stavove i interese, također smo bili otvoreni za komunikaciju i dijalog, uvijek nastojeći iznaći kompromis i win-win rješenje. U svakom slučaju, ova Udruga ne teži stvaranju problema nego njihovu rješavanju, i nikad neće zbog komada mesa ubiti cijelu kravu. A na mnogo načina može i pomoći Društvu. Iznenadili bi se koliko.

Što se tiče fondova, naročito mirovinskih, i financijske industrije općenito, njihove uloge i izloženosti ovdje i drugdje, njihovog načina upravljanja investicijama i rizicima kao i postupanjima u kriznim situacijama (aktualno Ledo), te zastupanja i zaštite svojih interesa i interesa klijenata; svjedočimo nekim paradoksima, a jedan od njih je upravo tragičan. A taj je da je u Valamaru puno više izložen državni (Kapitalni) mirovinski fond, nego što su privatni. Ne samo to, nego su, za razliku od privatnih, sa preko 70% imovine izloženi hrvatskim dionicama i poduzećima, od toga vrlo malo u Agrokorovim. Iako su i oni sa svega 10-ak % izloženi u turizmu, ipak su im ulaganja ukupnim iznosom i strukturom puno veća, uravnoteženija i uspješnija. U svjetlu gornjega pitam se, kao građanin ne dioničar, kako će OMF-ovi zaraditi mirovine klijentima, ako mirovinsku štednju ne ulažu u najrazvijeniji i najkonkurentniji sektor hrvatskog gospodarstva, u poduzeće kao što je Valamar? Jer ovdje ne samo da već sada imaju dosadnu dividendnu dionicu, već poduzeće koje raste na zdravim osnovama, što će neminovno rezultirati ekstremnim povećanjem vrijednosti kompanije i cijene na tržištu kapitala. Takvu “sinergiju” sasvim sigurno nemaju ni u jednom hrvatskom poduzeću, uz tako mali rizik.

Gornji stupac nam je trebao kao šlagvort da bismo rekli sljedeće. Puno je razlika među fondovima u ulagačkim strategijama, taktikama i ciljevima, pa i nelogičnosti, nedosljednosti i površnosti. Lijek za to je proaktivnost u djelovanju i transparentnost u iznošenju stavova i zastupanju investitorskih interesa, o čemu puno mogu naučiti od Udruge i nas malih dioničara. Ako smo mi ovako mali i nesavršeni mogli ostvariti određeni utjecaj, kakav bi tek mogli oni? Stoga bi jedan član NO trebao biti iz fondovske industrije (bez obzira na vrstu fonda jer svima je posao isti, da zarađuju klijentima novac) koji bi onda trebao komunicitati sa ostalim izloženim fondovima, te na tijelima Društva kompetentno zastupati interese industrije i klijenata, ali prije svega Društva. A budući da se, po onome što ja znam, fondovi najviše boje upravljačkog i vlasničkog rizika, nije li ovo put kojim bi trebali krenuti ako ih žele reducirati? Pod uvjetom da to ne čine na način kako su to činili u Ledu. Godinama su sjedili u NO, a cijelo vrijeme niti su se suprotstavili Gazdinim kreditnim akrobacijama, niti su pokušali pomoći Društvu povoljnijim refinanciranjem kod matičnih kuća. A jednom kad su počeli bježati van, učinili su to panično i u neredu.

Opet sam otišao u širinu, pa da skratim. NO je tijelo na kojem bi se trebale donositi ključne i strateške odluke. Netko će reći da je to Skupština, ali u NO se odvija proces odlučivanja, a na Skupštini se odluke formaliziraju i u tome je bitna razlika. Sad zamislimo hipotetsku situaciju u kojoj imamo u NO-u uključene sve najvažnije dioničarske skupine, pojačane ekspertima i dionicima; što bi se dogodilo? Vjerojatno bi se odluke donosile nešto teže i duže. S druge strane, bile bi puno više diskutirane, analizirane i sagledane iz više kutova i aspekata, što bi trebalo rezultirati većom kvalitetom i konsenzualnošću odluka. I većom odgovornošću svih sudionika za njihove ishode.

Budući smo imali problema sa stranicom, a i malo kasnim sa tekstom, dugujem par rečenica sa Europskog tjedna novca u Osijeku. Ispričavam se jer nismo zvali članove u blizini, ali nije do nas. Naime, priča je ove godine bila nešto zatvorenija nego prošle, a i ljudi iz Valamara i InterCapitala, koji su bili glavni govornici, morali su zbog obaveza brzo otići, tako da nije bilo vremena za druženje kao prošle godine. Sama diskusija bila je čak i kvalitetnija nego lani. Planirao sam dva dana potrošiti na obilazak i razgovor sa članovima. To se pretvorilo u samo jedan jer mi je u VK krepao auto, pa sam ovaj drugi dan potrošio na reanimaciju kante. Stoga, isprike svima i do sljedeće prilike. I hvala Ivoni i Vladi što su mi bili pri ruci i od pomoći.

Skupština je vrlo brzo, za mjesec dana. Pozivam članove na vlastito sudjelovanje ili putem davanja Udruzi punomoći za zastupanje. Već smo napisali gore da možda i nećemo davati protuprijedloge. Jedino ćemo još razmisliti da li ćemo se “pozvati” u NO, o čemu ćemo vas na vrijeme obavijestiti. Bez obzira na to, vrlo je važno da na skupštinama uvijek budemo vidljivi i zastupani. Stoga još jednom apeliram članove da istrpe malu gnjavažu procedure prijave za Skupštinu, kako bismo svi skupa bolje i lakše zaštitili svoje interese i postigli ciljeve. Poziv i obrasce prijava sudjelovanja na Skupštini dobit ćete putem maila.

S poštovanjem,

Dejan Rnjak

Stranica Udruge na novoj platformi

Poštovani članovi,

kao što znate zadnjih dana niste mogli pristupati članskom dijelu stranice. No to je samo vrh sante leda 🙂 Platforma na kojoj se dosad nalazila stranica (Joomla) nam je već nekoliko godina radila probleme. Naime prije dvije-tri godine stranica je bila zaražena malicioznim kodom, što smo očistili i popravili čim smo utvrdili da je nastao taj događaj. Međutim nakon toga problemi su se i dalje nastavljali u manjem ili većem obimu, krpali smo ih koliko smo mogli, ali negdje na serveru se i dalje nalazio onaj zloćudni kod s početka priče.

Tako je to bilo do sredine ovog mjeseca kad je sve otišlo dovraga 🙂 Spammeri su preuzeli site, obrisan je dio baze podataka itd, itd… Odlučili da je dosta s popravljanjem starog sustava, čak i da sve vratimo kako je bilo, velike su šanse da bi se ubrzo sve ponovilo. Zato smo web digli na novom sustavu, koji će biti stabilan i gdje neće biti bojazni od gubitka podataka ili nedajbože da se treća strana dokopa vaših podataka.

Loša vijest je da više nećemo na webu imati članski dio, ali nastaviti ćemo vas mailati kad se objavi novi sadržaj na webu – samo preko druge platforme (u koju ćemo uvesti vaše dosadašnje mail adrese sa starog weba – koje smo ipak uspjeli spasiti iz oštećene baze podataka). Također ćete na mail kao i dosad dobivati knjigu dioničara i ostale sadržaje.

VAŽNO: na sadašnju stranicu zasad još nismo vratili sve objavljene tekstove – radimo na tome i trebati će neko vrijeme da ih ponovo sve objavimo.

Ako vidite da nešto ne radi na novoj stranici ili imate prijedloge i slično, molimo vas da o tome napišete u komentar, hvala!

Marko Radelić